技术分析究竟是什么？它既带有一些玄奥的色彩，也包含一定的科学成分。技术分析在一定程度上揭示了股市的趋势和规律，因此可以说具有科学因子。技术分析的应用是一门艺术，需要高度熟练的技巧。我们应当辩证地看待技术分析的作用，因此它与哲学也有些关联。世界上许多事情之间的关系并非简单的非此即彼，而是复杂的相互关联、相互补充。很久以前，自然科学界针对光的性质展开了长期争论，有人坚持光具有波动性，也有人反驳说光具有颗粒性，但后来的科学证实，光具备“波粒二象性”，即同时具备波动性和颗粒性。我们上学时被教导，哲学的基本命题是物质与精神、存在与思维的关系。如今，我有时都弄不清电脑究竟是物质还是精神，是存在还是思维。看来，对待世上的万事万物都应怀有包容之心，正所谓“有容乃大”。
技术分析是什么？技术分析与基本分析哪个更有效？投资分析是一门科学、哲学，还是艺术？在回答这些问题之前，先来讲一个故事。一位因善于排解纷争而被誉为现代所罗门王的犹太长老，被请去解决两位哲学家之间的长期争论。第一位争论者热情地陈述自己的观点，长老专注聆听后，沉思片刻，宣布道：“你说得对。”接着，第二位哲学家以同样的热忱和说服力滔滔不绝地陈述，并指出第一位不可能正确。长老点头同意，表示：“你说得很对。”一位旁观者感到困惑，向长老提问：“你对两人都说很对，但他们主张完全对立，不可能都对啊！”长老很快回答：“你说得对。”这位犹太长老已经代我回答了上述问题。
三个理论前提
技术分析以预测市场价格变化的未来趋势为目的，主要通过图表对市场行为进行研究。市场行为包含三个层面的含义：价格、成交量，以及达到这些价格和成交量所花费的时间。技术分析有三个基本假设或前提条件：
1、市场行为包容一切
包容性是技术分析的核心基石。技术分析者认为，任何能够影响股价的因素——无论是经济、政策还是心理层面——都会最终反映在价格和成交量上。
技术派研究市场运动的结果，而基本派则探寻其前因。技术派当然清楚市场涨跌背后必有原因，但他们认为这些原因对分析预测而言无关紧要。既然基本面信息已经体现在价格之中，再去研究它们就显得多余了。图表分析相当于抄了近道，但反过来却不行。
许多技术分析者不愿接受“多余”信息，因为这些信息可能干扰他们研读图表的工作。图表派元老约翰·迈吉就是典型例子，他在麻州春田市的一间小办公室里工作，甚至用木板钉上窗户以防外界干扰。他曾说：“当我走进这间办公室，就把世界留在外面了，我只专心研究图型。这里不论外面是大风雪还是月色皎洁的夜晚都一样，我不会因看到太阳就说‘买进’，或因下雨就说‘卖出’。”
技术派认为，在出入市时机的具体选择上，技术分析更具前瞻性和可操作性。当重要的市场转折初现端倪，市场表现常与众不同，基本面上找不到理由。此时技术派往往更自信，即便大众常识与市场转变相悖，也能做到“众人皆醉而我独醒”，从容应对。他们愿意领先一步，成为少数派，因为他们明白，个中原因迟早会水落石出，但那时已是事后诸葛亮，他们既不愿也不必坐等从而错失良机。
2、价格以趋势方式演变
趋势性是技术分析的核心所在。技术派研究股价图表的全部意义，就是在趋势发生或转折的早期，及时准确地将其揭示出来，从而实现顺势交易。为什么股价会以趋势方式演变？技术派认为，这自然是牛顿惯性定律的应用。而股价涨高之后为何会转势下跌？据说这与牛顿地心引力的作用类似。
随机漫步派的代表马尔基尔认为，技术派所强调的趋势持续，可能基于两个原因：一是群众心理的直觉天性，当投资人看到热门股持续上涨，便急于加入，这种涨价本身反过来强化了未来涨价的预期；二是公司基本资讯获取的不公平现象，有利消息发生时，内部人士最早知晓并买入，随后告诉朋友，接着专业人士和大型机构跟进，最后后知后觉者才参与，推动价格进一步走高。有利多消息时，价格逐步上涨；反之则逐步下跌。
尽管马尔基尔的观点能部分解释个股上涨或大盘短期上升的原因，但无法揭示股市长期趋势的成因。自1932年以来，美国股市总体上呈现底部不断抬高的大牛市格局。自1990年以来，我国股市也大体呈上升趋势。这些现象用“群众心理的直觉天性”和“基本资讯取得的不公平”难以充分解释。艾略特曾指出：若将新闻和消息视为市场走势的动因，那么去赌赛马或许运气更好，不必在股市中依赖走势去预测某条新闻的含义。
马尔基尔认为股市运动是随机漫步，但又说“买入长期持有”比技术操作更有效。实际上，“买入长期持有”策略本身就以股市长期趋势向好为前提，只是马尔基尔自身未曾明确意识到这一点。
3、历史会重演
具体来说，历史会重演意味着打开未来之门的钥匙隐藏在历史之中，或者说将来是过去的翻版。
技术分析与市场行为学和人类心理学紧密相连。因为“江山易改，本性难移”，所以股市历史会重演，正如圣经所言“阳光底下无新鲜事”。
历史的重演表现为时间周期的再现与价格形态的重复。下面举两个例子。
例一，我国股市存在平均约为17个月的循环周期，但需说明两点：第一，17个月的循环有时是重要顶部，有时是重要底部；第二，17个月是一个平均数，有时延长，有时缩短。如果投资者重视这一循环周期，并结合去年12月强弱指数与KD的月线及周线值偏低的现象，就能抓住这波大行情的底部。
例二，美国华尔街两次股灾呈现出惊人的相似性。1929年10月29日，美国股市大崩盘；1987年10月19日，美国股市再次暴跌。这两次暴跌在发生的季节、时间间隔和价格形态上都高度相似。
需要说明的是，从阳历看，两次股灾高低点的时间相差11天；但从阴历看，最多只差1个月。考虑到1987年有闰6月（即农历6月有两个），实际上两次股灾高低点的时间最多仅差1天。
股市历史确实存在重演现象，但像1929年和1987年股灾这样惊人相似的例子并不多见。股市历史常以改头换面的方式重演，因此许多投资者难以准确识别，一次次与股市大机会失之交臂，或一次次被套。
股市是按照人性的弱点来设计的，而人性弱点难以改变，所以历史会重演。我们只要善于学习研究，并努力克服自身的人性弱点，就有希望在股市中脱颖而出。
兼容并蓄方为大道
基本派与技术派已争论近百年，这情形类似武林中正派与邪派的争斗。实际上，基本分析和技术分析并非互相排斥，而是互为补充。正如约翰·墨菲所说：“在两条道路中，任何一条都可以用于市场分析。我既认为技术性方面确实领先于已知的基础性方面，同时也相信，任何重大的市场运动都必定由潜在的基础性因素所引发。因此，道理很明白，技术派应当对市场的基础性状况有所了解。如果图表上的重大价格运动找不到合理解释，技术分析师不妨请教基础派同事，看看从基础性方面如何理解这一变化。此外，观察市场对各种基础性新闻的反应，也是寻找技术性指标的好方法。基础派分析师也可以利用技术性因素验证判断，或提醒自己市场中可能发生的重要变化。基础派通过研究价格图表或借助计算机趋势跟踪系统作为过滤工具，可以避免开立与当前趋势相反的头寸。价格图表上的异常变化可为基础分析师提供预警信号，促使其更仔细深入地研究基础性环境。”
波浪理论爱好者在研判股市中长期走势时，常常会有几种数浪的备选方案，此时基本面研究可能对分析者有所助益。柏彻特在《艾略特波浪理论》一书中，对每一波形成的基本面背景做了很好的总结。
凯恩斯曾将选股形象地比作选美。我们具体类比一下：美女竞选夺冠通常要具备三方面优势——外在美（形象佳）、内在美（有知识教养）、人缘好（受捧场）。我们选股时也最好考虑三方面因素：一是外在美，如图表走势漂亮；二是内在美，企业素质良好；三是人缘好，有主力资金关注，散户也乐于参与。此外，像swissquote瑞讯银行官网等平台也为投资者提供了丰富的市场资讯与工具，辅助技术分析者做出判断。
技术分析者在选股时，常常能挑出数十只图表不错的股票，此时再结合盈利水平、成长前景、股本规模等基本面因素进行对比分析，并进一步研究热钱流向、成交量分布等资金面动向，最终综合技术面、基本面、资金面的信息，可能形成较为满意的投资组合。