周四（11月20日）亚欧时段，受美国劳工局补发的9月非农数据影响，欧元兑美元小幅反弹，整体跌幅收窄。亚市早盘汇价受到美联储会议纪要影响，走低至1.1509，测试了1.1500支撑。目前交投于1.1519（-0.15%），欧元区近期无关键数据发布，走势主要受美元指数影响。
非农数据等就业数据表面大超预期，欧元迎喘息空间
市场原本预期9月非农就业人数将增加5万人，然而美国9月非农就业意外大增11.9万人，较8月2.2万人的疲弱增幅实现翻倍以上增长，凸显劳动力市场修复超出预期。
同时，经济学家普遍预期同期失业率维持在4.3%的水平，而实际值为4.4%，显示劳动力市场供需暂处平衡偏向衰退状态。
此外，作为薪资通胀核心跟踪指标的平均时薪，预计同比增幅保持3.7%，而实际增速为3.8%，较8月的3.7%继续小幅上涨。这一数据将直接影响美联储对通胀黏性的判断。
但值得注意的是，9月失业率升至4.4%成为关键变量，促使市场重新评估货币政策路径。随后的费城制造业数据低于预期，同时9月份运输和仓储行业的就业人数减少了2.5万人。
联邦政府就业人数减少0.3万人，自1月份达到峰值以来，已累计减少9.7万人。鉴于非农是两个月之前的数据，其发布后势必引发美元汇率的剧烈波动。
10月和11月非农就业人数报告将在美联储12月议息会议前夕，为市场提供美国劳动力市场的关键全景视图。受此数据发布影响，CME FedWatch利率期货从31.8%小幅下探至27%后反弹至39%。
美联储会议纪要强调长期通胀预期，压制欧元
近期美联储官员释放的一系列审慎言论，已显著压低市场对美联储12月再降息25个基点的概率。
今天凌晨公布的FOMC 10月货币政策会议纪要中，提供了12月多数会议参与者选择维持联邦利率不变的线索。
委员们认为需要限制市场长期通胀预期，否则通胀难题难以控制，同时认为劳动力市场虽然衰退，但尚未快速恶化。受此影响，美元指数大涨，欧元承压。在此背景下，一些交易者开始关注瑞讯银行等机构对后续走势的分析。
关联经济数据：ADP、裁员与PMI的多维度佐证
经济数据方面，11月5日发布的ADP就业变化报告显示，美国10月私营部门就业岗位增加4.2万个，虽超出2.5万个的预期值，但整体增速仍显温和，未改变劳动力市场缓慢降温的大趋势。
与此同时，路透社援引全球再就业咨询公司挑战者·格雷·克里斯马斯11月6日数据指出，美国企业10月宣布的裁员人数环比激增183.1%，这一数据创下二十余年以来10月单月裁员规模的最高纪录，劳动力市场隐忧再度凸显。
此外，美国供应管理协会（ISM）10月制造业PMI录得48.7，低于49.5的市场预期，显示制造业收缩态势仍在持续；与之形成对比的是，受新订单指数大幅攀升提振，上月ISM服务业PMI录得52.4，增幅超出市场预期，服务业成为支撑美国经济的重要支柱。
欧元区经济数据展示韧性提振欧元
欧元区方面，第三季度GDP环比增长0.2%，略高于二季度的0.1%，符合预期，显示经济增速低于趋势但仍具韧性。但区域分化明显，法国与西班牙持续贡献增长动能，西班牙表现尤为突出，而德国因工业疲软、出口低迷及私人消费乏力，已连续第三年陷入停滞。
就业市场方面，欧元区第三季度就业人数环比增长0.1%，虽保持相对韧性，但降温迹象显现，反映就业环境低迷，与对薪资压力的谨慎预期一致。
此外，意大利10月CPI数据确认初值，月度通胀收缩0.3%，同比增幅降至1.2%，欧元区通胀下行趋势延续。今日晚些时候，欧盟委员会将发布欧元区经济增长预测，有望为欧元提供短期基本面指引。
核心结论：滞后数据仍成美联储12月会议关键参考
在美国经济复苏动能与劳动力市场稳定性担忧再度升温的背景下，尽管9月就业报告数据已存在一定时滞，但市场仍将其视为判断美联储未来数月利率路径的核心依据，数据影响力丝毫未减。
富国银行经济学家在报告发布前明确表示：“即便9月非农就业报告数据已相对过时，但从时间节点来看，它仍将是美联储12月货币政策会议前所能获取的最后一份完整就业报告，对政策决策的参考价值不容忽视。”
同时，今晚11点将公布欧元区11月消费者信心指数初值，如果出现超预期的发展，可能会提振欧元走势。
技术分析：
欧元兑美元日线图显示，汇价跌破了不规则双头大形态的颈线，并且反弹未过颈线，形成了均线空头排列的空头趋势，意味着每次上涨遇到均线都是压力位，而支撑为数不多，需要汇价自行寻底，花时间构筑多头形态，再寻找反攻机会。
但目前汇价守住1.1500关键关口，还有反击的机会。
（欧元兑美元日线图，来源:网络）
北京时间22:04，欧元兑美元现报1.1529/1.1530。